2011年12月23日 星期五

通縮來襲 或為歐銀QE鋪路

歐洲中央銀行(ECB)理事比尼斯瑪基(Lorenzo Bini Smaghi)表示,歐元區如果受到通貨緊縮威脅,決策官員就不應迴避量化寬鬆(Quantitative Easing, QE)。

據彭博報導,本月底將卸下歐銀理事一職的比尼斯瑪基接受英國金融時報(FT)專訪指出:「我不理解對量化寬鬆類似宗教式的討論。」金融時報今天刊出這篇專訪,歐銀證實了他的受訪內容。

比尼斯瑪基指出:「如果經濟情況有變,特別是部分國家面臨可能引爆通縮的流動性借貸陷阱,如此一來,採取量化寬鬆將是適當的。」

不同於美國聯準會 (Fed)與英國央行(BOE),歐銀對公債購買操作進行沖銷,意味歐銀並未透過印鈔為公債購買進行融資,這不是推升通膨的量化寬鬆,歐銀一直回籠其向市場注入的流動性。

歐洲官員在衡量借錢風險後,英國央行總裁金恩(Mervyn King)表示,9月以來歐洲成長與金融穩定前景雙雙「惡化」。

比尼斯瑪基說:「央行被授予清晰使命,即維持物價穩定。央行擁有以最恰當的手段達成這一目標的獨立性。如果環境改變,進一步增加流動性的需求上升,那麼我認為沒有理由拒絕這個為歐元區量身定做的工具。」 歐銀本月決議下調利率至1%,歐銀並未尾隨聯準會或英國央行將借貸成本削砍至1%以下。

總部位在法蘭克福的歐銀,拒絕外界呼籲擴大公債收購以壓低歐洲邊陲國家借錢成本的要求。 比尼斯瑪基表示:「英美兩國正實施量化寬鬆,因這兩國央行認為經濟存在通縮風險,且降息空間也有限。」他稱:「歐元區當前狀況不同於英美兩國,歐銀目前並未發現通縮風險。」

與其擴大公債收購,歐銀目前選擇透過3年期再融資操作,為歐元區銀行提供無限額流動性,希望銀行能夠向企業與家庭提供貸款。歐銀為歐洲銀行挹注了4890億歐元(6360億美元),注資規模空前,希望藉此緩解歐債借貸危機造成的信貸緊絀。

比尼斯瑪基明年1月1日將接任哈佛大學國際事務中心的職位,同時,他還將兼任義大利公用事業SnamTrasporto董事長一職。

比尼斯瑪基對於外界要求歐銀充當受困政府的「最後貸款人」的這一呼籲嗤之以鼻。比尼斯瑪基指出:「央行是金融系統的最後貸款人,將央行視為政府的最後票貼貸款人是錯誤觀念。」

比尼斯瑪基還表示,如果歐元區的決策官員與公民具備理性,那麼歐元區解體的風險就非常低。