出價過低 澳釀酒商佛斯特拒併

澳洲最大釀酒商佛斯特集團（Foster，s Group Ltd. AU-FGL）以出價過低回絕南非米勒啤酒公司（SABMiller GB-SAB）提出的95億澳元（100億美元）有條件現金併購提案。 佛斯特今天發布新聞稿表示，這種非約束力方式，以每股4.90澳元借貸收購，取得掌控權易人，「嚴重低估」公司身價。

佛斯特不會對此採取進一步行動。 此價格高於佛斯特昨天收盤價8.2%。 這是佛斯特自上月分拆旗下葡萄酒事業分支，轉為專攻啤酒釀酒商後，首次傳出的併購提案。

根據彭博彙整的數據，南非米勒啤酒提出的8.2%溢價，低於過去5年進行中或已完成酒商併購案的平均溢價13.4%。 雪梨懷特基金管理公司（White Funds Management）操盤手塞頓（Will Seddon）指出，倘若將此併購案價碼和近來一些借錢交易相比，還有加碼空間。

福斯特將堅持此價碼低估公司身價，近年來，釀酒業併購案不少，很多價格都不錯。 日商麒麟控股（Kirin Holdings Co. JP-2503）在2009年以44%的溢價買下Lion Nathan Ltd.其餘未持有的54%股權，擁有這家澳洲第2大釀酒商全部論壇所有權。

消息人士15日表示，可樂那（Corona）啤酒製造商Grupo Modelo SAB de CV和董事會討論探詢與MolsonCoors Brewing Co.聯手併購佛斯特。 根據路透社今天引述匿名知情人士透露，高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）和葛瑞斯漢（Gresham）是佛斯特的顧問。摩根大通（JPMorgan Chase &Co.）則是南非米勒啤酒的顧問。

佛斯特上月將旗下葡萄酒事業Treasury WineEstates Ltd.（AU-TWE）分拆掛牌上市。佛斯特在澳洲啤酒市場借款占有率約五成，旗下啤酒品牌包括暢銷的Victoria Bitter及Foster Lager。

南非米勒啤酒目前已透過和澳洲最大軟性飲料製造商Coca- Cola Amatil Ltd.的借貸合資企業PacificBeverages，跨足澳洲啤酒市場。